第1043章 想赚钱、先得自己不赔钱 作者：李家大儿 李小腾不动声色的低头吃了两口肉以后，忽然抬头冲着李炎說了一句：“卖出期权的交易者，都是站在以上交易的对立面。而卖出期权者得到的是买入期权者的权利金，实际上他们赌的就是对手盘不会行权！” 桌上的人都愣了一下，一時間沒理解李小腾为什么会突然冒出這么一句话来。 不過仔细一琢磨，大家也瞬间明白這话是针对李炎的！ “那位詹姆斯大神在最近的操作就是卖出了美国天然气的看涨期权，结果天然气暴涨，导致对手盘集体行权，詹姆斯的账户也就彻底穿仓了。”李小腾皱着眉头說完這话之后，继续說道：“李炎，你知道這意味什么嗎？” 李炎想了想，看着李小腾的眼睛只是沉吟了片刻马上說道：“這应该是意味着，詹姆斯他们不仅损失了全部本金，還欠了证券经济商一笔很大的债务？” 嘴角一瞧，李小腾嗯声說道：“詹姆斯的错误就在于他在衍生品交易中最危险的策略作为了自己主要交易策略，并向其投资者宣传這种策略非常安全！你說对嗎？” 此刻，如果毕佩琳在场或许会說：你们在說什么，我怎么有些听不懂了。 但是在场的所有人都听出来了，李小腾這是借着詹姆斯爆仓的事情，敲打着李炎。或者說，几乎就差摆明了要挟李炎了。 如果說衍生品交易一直都是众多交易员的噩梦。大部分出名的魔鬼交易员，甚至包括几年前的“伦敦鲸”事件，都是因为在衍生品交易上犯的错误。那么李小腾這就是在摆明了告诉李炎，你這個交易员是不是想明白应该怎么做了？ “腾哥，金融衍生品最危险的是我觉得是零八年金融危机的导火索，所有人都看出了危险，可偏偏還有大把的人因为衍生品交易蕴含的巨大杠杆吸而趋之若鹜，人人都希望像索罗斯那样一战成名，然而现实是，几乎所有人都在经历過山车般的人生。”李炎话音一落，就听李小腾呦呵一声，笑呵呵的盯着李炎，顺后還把筷子放在了桌上。 “你這么說，我就想跟你聊聊了。今年年初的时候，美帝那边的一位交易员，他通過交易恐慌指数vix在三年時間内从五万美元的本金，翻到了400万美元。看上去一时风光无限是吧？！可是他却在今年爆仓，亏掉了全部的钱。其实，如果选错了方向，选错了方法，只要遭遇一次最大的回撤，那就要品尝长期高复合收益率的杀手屠刀。”李小腾說完话之后，看着李炎，似乎想听听他会說什么。 可偏偏，李炎一句话都沒說。 這件事，李炎从报道中已经看過了。而這件让金融界震惊的事情背后，也体现出了一個很浅显的原因：即使你成功了百分之九十九，可哪怕只要出现百分之一的失误，那你面临的都将是百分之百的失误，赢者通吃的道理就這么简单。 公孙起在一旁一直看着李炎，一直想說两句什么但一直沒說出口。 “有些人的爆仓，给我的启发是风控永远放在第一位！千万不要忽视小概率事件。因为一次致命的失误，就可能导致资金爆仓。”李小腾說话之际，重新拿起了筷子，而且他還加了一块肉放在锅裡。 李小腾的筷子自始至终沒松开那块肉，直到肉熟他直接放进了嘴。 吴知霖皱了皱眉头，在她想来李小腾不会要挟的這么直接，或许他应该比较婉转的表达一些利益分配的意图，可是现在却這么隐隐的传达出咄咄逼人的意味，這让吴知霖忍不住多想…… “是啊！腾哥……巴菲特提出的投资三原则是：第一，不要亏损；第二，永远不要亏损；第三，牢记前面两條。這几句话虽然人人都知道，但是并沒有多少人可以执行的到位是吧？利益，大家都想要的。”李炎笑着回应了一句之后，扭头看了眼坐在自己身旁的吴知霖。 佟兰君忽然端起酒杯优雅的喝了口酒，然后笑着說道：“李炎，很多人都喜歡赚快钱，享受资本市场裡那种大起大落的快感。虽然有很多詹姆斯那样血淋淋的教训，但是有些人偏不信這個邪，他们会抱着侥幸的心裡，认为這次只是他运气不好而已！你觉得呢？” 李炎沒說话，只是微微点了点头。 這时候就听佟兰君笑盈盈的继续說道：“我给你做個测算，假设两位投资选手甲做低风险投资，每年有稳定的百分之二十五收益率，那么乙做高风险投资，预期每年有百分之五十的收益率。既然是高风险投资，那么必定有失手的时候，那么我們假设乙每五年失手一次，失手的那年假设就亏损了百分之五十。我們這时候对两者的收益进行一下比较，得到這样的数据你觉得是什么样的？” 吴知霖拿出手机，刚要计算。就见李炎把手轻轻放在了手机屏幕上，吴知霖下意识一抬头，看了眼李炎则见他冲自己微微摇了摇头。 這個小动作自然落在了李小腾、佟兰君他们眼中。 但佟兰君似乎并不以为意，而是继续說道：“长期来看，经過两次回撤以后，乙是一定跑输甲的。在我說的這個案例裡，乙每年百分之五十的收益率且五年才有一次较大的回撤，這已经是非常优秀的操盘水平了。但是仅仅两次回撤就跑输了稳定盈利的甲。這也說明大的收益回撤是长期高复合收益率的最大杀手！” “佟姐姐，你是想告诉我……为什么詹姆斯会一着不慎就满盘皆输了对嗎？”李炎笑着问了一句。 李小腾這时候突然說道：“或许是吧，但是你要明白对于低风险的甲来說，他似乎不能接受任何损失。假如甲前九年都保持着百分之二十五的收益率，但是第十年沒控制好，导致一次负百分之五十的收益率，那么以10年为周期计算的年化收益就只剩下百分之十四了。所以說，李炎……你要弄明白，要赚钱，先得自己不赔钱！”